경제학1 실러 CAPE와 금리, 유동성의 관계 CAPE는 기본적으로 주식의 가격이 장기적으로 비싼가 싼가를 측정하는 지표이다. 그런데 이 지표가 시장에서 실제로 어떻게 작동하는지는 금리와 유동성에 의해 큰 영향을 받는다. 즉 CAPE=주식의 장기 가치평가 지표이다. 금리, 유동성은= 주식에 돈이 들어오거나 빠지는 힘이다. 이 두 요소가 결합해야 시장의 진짜 그림을 이해할 수 있다. 1. 금리가 낮을수록 CAPE는 자연스럽게 높아진다. 왜냐하면 금리가 낮다는 것은 곧 예금 금리가 낮다, 채권 수익률이 낮다. 돈이 갈 곳이 없다. 결국 주식으로 돈이 몰린다. 이로부터 주가 상승하고 CAPE도 자연스럽게 상승한다. 2009~2021년 제로금리+양적완화로 CAPE가 30을 넘어도 시장은 계속 상승했고 과열인지 정상인지 조차 판단이 .. 2025. 12. 12. 이전 1 다음
