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실러 CAPE와 금리, 유동성의 관계 CAPE는 기본적으로 주식의 가격이 장기적으로 비싼가 싼가를 측정하는 지표이다. 그런데 이 지표가 시장에서 실제로 어떻게 작동하는지는 금리와 유동성에 의해 큰 영향을 받는다. 즉 CAPE=주식의 장기 가치평가 지표이다. 금리, 유동성은= 주식에 돈이 들어오거나 빠지는 힘이다. 이 두 요소가 결합해야 시장의 진짜 그림을 이해할 수 있다. 1. 금리가 낮을수록 CAPE는 자연스럽게 높아진다. 왜냐하면 금리가 낮다는 것은 곧 예금 금리가 낮다, 채권 수익률이 낮다. 돈이 갈 곳이 없다. 결국 주식으로 돈이 몰린다. 이로부터 주가 상승하고 CAPE도 자연스럽게 상승한다. 2009~2021년 제로금리+양적완화로 CAPE가 30을 넘어도 시장은 계속 상승했고 과열인지 정상인지 조차 판단이 .. 2025. 12. 12.
경제 뉴스를 제대로 읽는 5단계 공식 경제뉴스는 그냥 정보로 읽으면 복잡하고 어렵다. 하지만 해석하는 관점 즉 프레임이 생기면 뉴스의 의미가 단번에 보이고, 투자, 소비, 자산관리 판단이 훨씬 쉬워진다. 즉 기준만 잡으면 거의 모든 경제 뉴스를 한 줄로 정리할 수 있다. 1단계: 무슨 지표인가? 먼저 구분하기 - 경제뉴스는 크게 4가지로 분류된다. 물가(인플레이션)-CPI, PPI, 근원물가경기(성장, 소비, 투자)-GDP, 소매판매, 고용, PMI정책(중앙은행/정부)-금리, 재정지출, 규제자산시장(주식, 환율, 채권, 원자재)-코스피, 환율, 금리, 유가 ***이 네가지 중 어디에 속하는 뉴스인지 구분하는 것이 첫 단계이다. 2단계: 이 지표가 좋아진 건 좋은 건가? 반대로 생각하기 경제 .. 2025. 12. 11.
왜 지금 현금에 대해 다시 말하는가? 지금 현금에 대해 말하는 이유는 역사의 패턴에 경계심을 가지고 방어의 수단으로 나아가서는 기회의 자본으로 보기 때문이다. 즉 AI 버블이라는 큰 위기가 닥쳐 올 수도 있다는 것 때문이다. 1. 일반 주식시장에서는 현금은 인플레이션에 의한 기회비용 때문에 가지고 있으면 손해보는 장사이다. 하지만 아니러니 하게도 시장이 무너지는 큰 사건-2000년 닷컴 버블이나 2008년 글로벌 금융위기, 그리고 2020년 코로나 쇼트와 같은 시기에는 현금만한 방어책이 또 없다. 일종의 보험인 셈이다. 다시말해 현금 보유는 손실 회피가 아니라 기회 포착을 위한 준비이다. 쓰레기가 아니라 무기인 셈이다. 2. 우리는 역사로 부터 배우는 세 가지 핵심 패턴을 알아야 한다. 첫째는 .. 2025. 12. 11.
금 가격의 결정 요인 — 상세 분석 금 가격의 결정 요인 — 상세 분석 1) 실질금리(Real Interest Rate) 무엇인가: 실질금리 = 명목금리 − 기대인플레이션. (예: 미국 10년국채 실질수익률) 왜 중요한가: 금은 이자를 제공하지 않으므로, 실질금리가 높아지면 ‘무이자 자산’인 금의 상대적 매력이 떨어집니다. 반대로 실질금리가 낮아지거나 마이너스가 되면 금 보유의 기회비용이 줄어 금 수요가 증가합니다. 모니터링 지표: 미국 10년물 실질금리(Treasury real yield, TIPS 기반), 명목 10년물, 5y5y 인플레이션 기대(미국 breakeven).해석 팁: 실질금리 하락 → 금 호재. 실질금리 상승 → 금 약세. (역상관 관계가 매우 강함) 2) 달러화(USD) 가치 .. 2025. 11. 12.
은퇴 후 절대 하면 안 되는 소비습관 5가지 은퇴 후 절대 하면 안 되는 소비습관 5가지 — 자세한 해설·실전 대책 각 항목마다 왜 위험한지(이유), 구체적인 예시(숫자 포함), 즉시 적용 가능한 대책(체크리스트·대화 문구·실행 플랜)을 최대한 자세히 정리했습니다. 1. “이 정도는 괜찮겠지”라는 작은 지출의 반복 왜 위험한가 은퇴 후에는 정기적 수입이 크게 줄거나 고정되기 때문에, 일상적·반복적 소액지출이 누적되면 생활비를 빠르게 잠식합니다. 작은 소비는 눈에 잘 띄지 않아 통제에서 빠지기 쉽습니다. 실제로 ‘한 잔의 커피’가 장기적으로 큰 금액이 될 수 있다는 사례가 많이 알려져 있습니다. 숫자 예시(단계별 계산 — 숫자 검증 포함) 하루 커피값 5,000원일 때하루: 5,000원 한 달(30일): 5,000 × .. 2025. 11. 11.
배당소득 분리과세 완화, 자본시장 대전환의 신호탄 배당소득 분리과세 완화, 자본시장 대전환의 신호탄– 삼성 총수부터 개인투자자까지, 배당의 시대가 열린다 – ① 정책 변화의 본격화 정부와 여당이 배당소득 분리과세 완화를 추진하면서 국내 금융시장이 술렁이고 있습니다. 기존 정부안(최고세율 35%) 보다 완화된 민주당 안(25%)이 유력하게 검토되면서, 은행·증권 등 대표적 배당주가 일제히 상승세를 보였습니다. 10일 오전 기준 KB금융, 신한지주, 하나금융지주, 미래에셋증권 등 주요 금융주가 5~6% 급등하며 시장을 주도했습니다. ② ‘징벌적 과세’에서 ‘자산 형성 수단’으로 그동안 배당소득은 종합소득에 합산되어 최고 49.5% 세율이 적용됐습니다. 그러나 분리과세가 시행되면 배당만 별도로 25% 안.. 2025. 11. 10.
AI 26만대가 한국에 주는 의미와 기대 발전: 정리 AI 26만 대가 한국에 주는 의미와 기대 발전: 정리 1. 사건 개요 최근 엔비디아(NVIDIA)가 한국 정부 및 민간 기업들과 협력해 약 26만 대의 고성능 GPU(그래픽처리장치)를 한국 내에 공급키로 했습니다. 이 GPU들은 단순히 ‘컴퓨터 그래픽용’이 아니라, 인공지능(AI) 학습·추론용의 대규모 ‘AI 인프라’ 구축을 위한 핵심 자원으로 쓰입니다. 공급 대상은 정부·연구기관뿐 아니라 삼성전자·SK하이닉스·현대자동차 등 주요 기업까지 포함되어 있으며, 한국이 “AI 인프라 강국”으로 자리매김하겠다는 의지가 반영된 움직임입니다. 2. 왜 중요한가? 의미 3가지 의미 ① : AI 경쟁력 확보 AI 산업에서 GPU는 ‘연산 자원’으로서 매우 중요한 위치를 차지합.. 2025. 11. 6.
ESS란? 전고체 배터리와의 관계와 총정리 1. ESS가 뭐예요? — 아주 쉬운 비유 ESS는 전기를 담아두는 큰 배터리 탱크입니다. 전기가 남을 때(예: 밤에 전기값이 싼 시간) 저장해 두고, 필요할 때(낮에 전기값이 비쌀 때 또는 정전 시) 꺼내 씁니다. 물탱크에 물을 채웠다가 쓸 수 있듯, ESS는 전기를 채워(충전) 방출(방전)합니다. 2. ESS가 무슨 일을 하나요? — 실제 쓰임새 5가지 1. 피크 절감: 전기요금이 비싼 시간에 저장해 둔 전기를 써서 요금을 줄입니다.2. 신재생 보완: 태양광·풍력처럼 간헐적으로 나오는 전기를 저장해 필요할 때 씁니다. 3. 계통 안정화: 전력망의 전압·주파수 변동을 빠르게 잡아줍니다.4. 비상전원(백업): 정전 때 건물·공장에 전원을 공급합니다. 5. 전력거래(아비트라지): 싼 시간.. 2025. 11. 3.
원화 가치 (화폐 가치) 하락 우려와 이유 "돈이 휴지가 되고 있다"…4000 피에도 불안한 동학개미– 원화 약세, 대미 투자 압박, 자금 유출이 동시에 불러온 복합 불안 1. 표면적인 현상: 코스피는 4000을 넘었지만, 체감은 불안하다 10월 28일 오전, 서울 중구 하나은행 딜링룸 전광판에는 코스피 지수 4010.47, 코스닥 지수 902.82, 원·달러 환율 1421원이 동시에 표시되었습니다. 지표만 놓고 보면 한국 증시는 여전히 견조한 상승세를 유지하고 있습니다. 코스피는 올해 초 대비 약 70% 급등하며, 세계 주요 증시 중에서도 돋보이는 성과를 거두고 있습니다. 하지만 주가 상승 이면에는 원화 가치 하락, 실물경제 둔화, 정책 불확실성이 겹치며 불안감이 커지고 있습니다. 그래서 “돈이 휴지가 되고 .. 2025. 10. 29.

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