본문 바로가기

경제학259

실러 CAPE와 금리, 유동성의 관계 CAPE는 기본적으로 주식의 가격이 장기적으로 비싼가 싼가를 측정하는 지표이다. 그런데 이 지표가 시장에서 실제로 어떻게 작동하는지는 금리와 유동성에 의해 큰 영향을 받는다. 즉 CAPE=주식의 장기 가치평가 지표이다. 금리, 유동성은= 주식에 돈이 들어오거나 빠지는 힘이다. 이 두 요소가 결합해야 시장의 진짜 그림을 이해할 수 있다. 1. 금리가 낮을수록 CAPE는 자연스럽게 높아진다. 왜냐하면 금리가 낮다는 것은 곧 예금 금리가 낮다, 채권 수익률이 낮다. 돈이 갈 곳이 없다. 결국 주식으로 돈이 몰린다. 이로부터 주가 상승하고 CAPE도 자연스럽게 상승한다. 2009~2021년 제로금리+양적완화로 CAPE가 30을 넘어도 시장은 계속 상승했고 과열인지 정상인지 조차 판단이 .. 2025. 12. 12.
경제 뉴스를 제대로 읽는 5단계 공식 경제뉴스는 그냥 정보로 읽으면 복잡하고 어렵다. 하지만 해석하는 관점 즉 프레임이 생기면 뉴스의 의미가 단번에 보이고, 투자, 소비, 자산관리 판단이 훨씬 쉬워진다. 즉 기준만 잡으면 거의 모든 경제 뉴스를 한 줄로 정리할 수 있다. 1단계: 무슨 지표인가? 먼저 구분하기 - 경제뉴스는 크게 4가지로 분류된다. 물가(인플레이션)-CPI, PPI, 근원물가경기(성장, 소비, 투자)-GDP, 소매판매, 고용, PMI정책(중앙은행/정부)-금리, 재정지출, 규제자산시장(주식, 환율, 채권, 원자재)-코스피, 환율, 금리, 유가 ***이 네가지 중 어디에 속하는 뉴스인지 구분하는 것이 첫 단계이다. 2단계: 이 지표가 좋아진 건 좋은 건가? 반대로 생각하기 경제 .. 2025. 12. 11.
왜 지금 현금에 대해 다시 말하는가? 지금 현금에 대해 말하는 이유는 역사의 패턴에 경계심을 가지고 방어의 수단으로 나아가서는 기회의 자본으로 보기 때문이다. 즉 AI 버블이라는 큰 위기가 닥쳐 올 수도 있다는 것 때문이다. 1. 일반 주식시장에서는 현금은 인플레이션에 의한 기회비용 때문에 가지고 있으면 손해보는 장사이다. 하지만 아니러니 하게도 시장이 무너지는 큰 사건-2000년 닷컴 버블이나 2008년 글로벌 금융위기, 그리고 2020년 코로나 쇼트와 같은 시기에는 현금만한 방어책이 또 없다. 일종의 보험인 셈이다. 다시말해 현금 보유는 손실 회피가 아니라 기회 포착을 위한 준비이다. 쓰레기가 아니라 무기인 셈이다. 2. 우리는 역사로 부터 배우는 세 가지 핵심 패턴을 알아야 한다. 첫째는 .. 2025. 12. 11.
금 가격의 결정 요인 — 상세 분석 금 가격의 결정 요인 — 상세 분석 1) 실질금리(Real Interest Rate) 무엇인가: 실질금리 = 명목금리 − 기대인플레이션. (예: 미국 10년국채 실질수익률) 왜 중요한가: 금은 이자를 제공하지 않으므로, 실질금리가 높아지면 ‘무이자 자산’인 금의 상대적 매력이 떨어집니다. 반대로 실질금리가 낮아지거나 마이너스가 되면 금 보유의 기회비용이 줄어 금 수요가 증가합니다. 모니터링 지표: 미국 10년물 실질금리(Treasury real yield, TIPS 기반), 명목 10년물, 5y5y 인플레이션 기대(미국 breakeven).해석 팁: 실질금리 하락 → 금 호재. 실질금리 상승 → 금 약세. (역상관 관계가 매우 강함) 2) 달러화(USD) 가치 .. 2025. 11. 12.
은퇴 후 절대 하면 안 되는 소비습관 5가지 은퇴 후 절대 하면 안 되는 소비습관 5가지 — 자세한 해설·실전 대책 각 항목마다 왜 위험한지(이유), 구체적인 예시(숫자 포함), 즉시 적용 가능한 대책(체크리스트·대화 문구·실행 플랜)을 최대한 자세히 정리했습니다. 1. “이 정도는 괜찮겠지”라는 작은 지출의 반복 왜 위험한가 은퇴 후에는 정기적 수입이 크게 줄거나 고정되기 때문에, 일상적·반복적 소액지출이 누적되면 생활비를 빠르게 잠식합니다. 작은 소비는 눈에 잘 띄지 않아 통제에서 빠지기 쉽습니다. 실제로 ‘한 잔의 커피’가 장기적으로 큰 금액이 될 수 있다는 사례가 많이 알려져 있습니다. 숫자 예시(단계별 계산 — 숫자 검증 포함) 하루 커피값 5,000원일 때하루: 5,000원 한 달(30일): 5,000 × .. 2025. 11. 11.
배당소득 분리과세 완화, 자본시장 대전환의 신호탄 배당소득 분리과세 완화, 자본시장 대전환의 신호탄– 삼성 총수부터 개인투자자까지, 배당의 시대가 열린다 – ① 정책 변화의 본격화 정부와 여당이 배당소득 분리과세 완화를 추진하면서 국내 금융시장이 술렁이고 있습니다. 기존 정부안(최고세율 35%) 보다 완화된 민주당 안(25%)이 유력하게 검토되면서, 은행·증권 등 대표적 배당주가 일제히 상승세를 보였습니다. 10일 오전 기준 KB금융, 신한지주, 하나금융지주, 미래에셋증권 등 주요 금융주가 5~6% 급등하며 시장을 주도했습니다. ② ‘징벌적 과세’에서 ‘자산 형성 수단’으로 그동안 배당소득은 종합소득에 합산되어 최고 49.5% 세율이 적용됐습니다. 그러나 분리과세가 시행되면 배당만 별도로 25% 안.. 2025. 11. 10.

티스토리툴바